同为金融行业的保险、券商估值也不高。金融行业的估值较低这相当于你持有一家10倍市盈率的股票，股票估值很低。虽然银行股票估值便宜，但它的成长性真的太一般了。券商行业在金融三傻中估值是最高的。但是券商的业绩具有明显的周期性，除了2007年和2015年这两大牛市造成的业绩大涨，其它年份券商行业的业绩都是平平。像新能源、半导体、消费这些业绩高增长的行业，才是聪明资金的最佳选择。
近日我在网上刷视频，看到一个很有名气的一位基金经理的视频。他的视频内容里大部分都是表示看好银行业、推荐银行股票。
这位基金经理能够从业二十多年，肯定是很有实力的，但是他经常表示看好银行股却让我感到诧异——这表明他的投资思维有一定问题。
世界投资大师巴菲特说芒格使他由猿人进化成了人类。在遇到价值投资大师芒格之前，巴菲特的投资风格是捡烟蒂，就是买估值便宜的股票。他的投资思维还处于“当下股票估值便宜是硬道理”的思维圈子里。后来芒格给他打开了一扇窗，使他意识到“当下估值便宜”并不是最重要的，公司的“未来成长性高”才是投资中最应重视的。
从此巴菲特的投资打法变成了以合理价格购买成长性好的优秀公司。由“价值”思维飞跃到了“成长”思维。
上面强烈看好银行股的这位基金经理就是一种“价值”思维。他看好银行的最重要理由是“银行估值便宜”。但他没有关注到银行的“成长性”问题。同为金融行业的保险、券商估值也不高。
金融行业的估值较低
金融行业的业绩与去年的同比业绩增速图
实际上在投资中选择“成长性”才是更重要的。“估值便宜”根本和“成长性”不是在一个量级的。
比如，一家卖包子的小店，你投入一万元成为股东。小店每年都能给你带来1000元的红利，这样你10年就能回本。如果你当股东20年，你就会有2万元的投资收益。
这相当于你持有一家10倍市盈率的股票，股票估值很低。且每年都有稳定的投资收益。但是它的成长性很低，每年都只能给你带来固定的收入。
如果有一家网店，你同样投入一万元成为股东。小网店第一年可能只给你赚来200元，第二年却给你赚来8000元，第三年获得收入22000元，第四年获得收益50000元——。
这相当于你持有一家50倍市盈率的股票，但是它的成长性较高，每年翻倍给你带来投资收益。仅仅四年时间，你就获得了7倍多的投资收益。
从二者的对比就可以看出投资“成长性”的结果要远好于投资“低估值”。
银行业的股票就像那家包子铺，虽然入股花不了多少钱股票一股多少钱，但是它的股东回报真的太一般了。
银行业的成长性在这几年明显减速，特别六大银行已进入了发展的成熟期，相当于人的中老年时间，发展速度大大减慢。虽然银行股票估值便宜，但它的成长性真的太一般了。当下银行股票里只有招商银行为首的几家中小银行业绩发展还不错，大多数的银行都遭遇了发展困境。
很多银行的收入中房贷占相当重的比例。在房地产走下坡的今天，银行的房贷收入又会给我们带来什么惊喜呢？不带来惊吓就不错了。
银行股票不是不可以投资股票一股多少钱，但投资银行股票只适合保守稳健的投资者。投资银行股票，不要期望有惊人的投资回报，但可以指望有稳定的分红收入。
工商银行的业绩增速早就下降。不可能给股东带来过高的收益。股价反映基本面，因此股价的走势也就很普通了。
工商银行的同比业绩增速
上图是每年业绩的同比增速，显示公司的成长性近年很差。
投资工商银行这样的大象级别的公司，我们每年可以获得稳定的分红收入，十年、二十年下来也大概率可以获得60%-150%的投资收益。
保险行业近年来明显成长性暂时缺失。保险行业在我国是一个新兴行业，发展空间要比银行大很多，但是近年保险业也遇到了发展瓶颈。
中国平安业绩同比增速图
以中国平安为例，近二年在业绩增长较差的情况下，近年股价表现疲弱就是很自然的了。
券商行业在金融三傻中估值是最高的。但是券商的业绩具有明显的周期性，除了2007年和2015年这两大牛市造成的业绩大涨，其它年份券商行业的业绩都是平平。
海通业绩同比增速
在国家防范金融风险、脱虚向实的背景下，金融行业很难有业绩的太大好转。
很多朋友不了解“脱虚向实”的含义。
“虚”指的是就是金融行业。“实”指的是实体制造业。
脱虚向实就是金融行业不能自己在那里空转，必须要服务于实体经济。
也就是金融行业不要搞那么多衍生品或虚拟经济等，不要搞那些金融炒作。银行、保险、券商要回归到为实体制造业服务的本位。要多给制造业贷款、融资。
想想看，这样的政策导向只能对制造业有利，对金融行业难言是利好。
市场的聪明资金看出金融行业的近几年的成长性并不好，因此才远离金融行业这样的龟速增长的股票。
市场资金更多地追逐那些成长性高的上市公司的股票。像新能源、半导体、消费这些业绩高增长的行业，才是聪明资金的最佳选择。
原创文章，作者：第一财经，如若转载，请注明出处：https://baike.d1.net.cn/1427107.html
相关推荐
-
午评：创业板涨0.51% 两市半日成交额达6356亿
3月21日，三大指数早盘震荡反弹，创业板指领涨。盘面上，农业板块大涨，创业板股万辰生物涨停。建筑节能板块震荡走强，创业板股先锋新材2连板，北玻股份5连板。下跌方面，金融股陷入调整。总体上个股涨多跌少，两市超3000只个股上涨。沪深两市半日成交额达6356亿，较上个交易日上午放量709亿。截止午间收盘，沪指涨0.43%，创业板指涨0.北向资金方面，沪股通早盘净流出25.97亿，深股通早盘净流出11.
-
收藏！最全中小创+科技板块业绩巨增股盘点！（名单）
业绩增幅巨大的中小创股、科技股有哪些？在披露业绩预告的764家创业板公司中，有471家业绩预喜，预喜率高达61.为此，下面为大家盘点出创业板、中小板业绩增幅大于3倍个股，和业绩增幅大于50%的科技股，以及近一个月北上资金增持比例前20的个股名单，供大家参考。1、创业板业绩增幅大于3倍个股一览表2、中小板业绩增幅大于3倍个股一览表3、业绩增幅>50%的科技股一览表
-
2020年新疆建设兵团概念股有哪些？新疆建设兵团概念龙头股一览
新疆建设兵团龙头股解析及排名：70亿：2015年三季报显示，新疆生产建设兵团投资有限责任公司持有公司1.3、天富能源（600509），最新股价5.72亿：公司是由石河子天富集团、新疆兵团农七师电力工程公司等共同发起设立。8、新农开发（600359），最新股价8.10、新赛股份（600540），最新股价5.74亿：公司最终控制人为新疆生产建设兵团农业建设第六师。
-
今日股市缘何大跌？券商股为何领跌？原因你一定想不到
今日的下跌让很多人措手不及，券商、酿酒、银行等板块跌幅居前。酿酒板块跌幅居前可以理解，因为茅台被减持了；银行板块跌幅居前也可以理解，因为银行股解禁潮来了，宁波银行、浙商银行、邮储银行、北京银行等6家银行迎来限售股解禁。另外，如果上述理由成立的话，那么，又怎么来解释证券科技股同花顺盘中一度跌超10%？这个论断也非常适合今日下跌比较惨的券商股。
-
A股黄金板块与国际金价齐涨 2022年投资底色几何？
2022年A股市场首个交易日，黄金板块逆市收涨，涨幅达0.与此同时，国际现货黄金价格一改昨日下跌态势，截至记者发稿，盘中价格高达1807美元/盎司，涨幅达0.个股方面，黄金板块内10只成份股中，9只个股实现上涨，占比90%。其中，银泰黄金、湖南黄金等两只个股呈现“三连阳”走势。
-
但凡主力出货“成交量”都会出现这种特征，怪不得只有少数人知道
一、根据成交量的变化辨识庄家洗盘并且收阴的次数多，且每次收阴时都伴有巨大的成交量，好像庄家正在大肆出货。(3)在庄家洗盘时，作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征根据成交量的变化辨识庄家吸筹如果庄家吸筹较为坚决，则涨时大幅放量、跌时急剧缩量是成交量变化的主旋律。而庄家吸筹必然要压低低价，因此股价和成交量的上升有一定的连续性
-
20200912基金公司机构持仓股点评：保利地产600048金地集团600383
保利地产600048的2020年最近一次季报净利润为：101.24亿元，业绩稳定；纵观其最近3年的财务报表，基本上符合价值投资理念的选股要求；最近1次公开信息披露，前十大股东有9家机构持仓。82亿元，业绩稳定；纵观其最近3年的财务报表，基本上符合价值投资理念的选股要求；最近1次公开信息披露，前十大股东有9家机构持仓。
-
卖空大众股票损失数亿 德国超级富豪自杀
由于之前德国跑车制造商保时捷宣布将增持大众汽车股份，10月份大众股价不断上涨。许多投资者认为大众股价已被高估，便开始卖空该公司的股票。然而保时捷突然披露，公司利用金融衍生品将其在大众汽车的持股比例提升至74.短期卖空者被迫高价平仓，损失惨重。默克勒的VEM控股公司在大众股票“轧空”案中的损失高达数亿欧元，进而连累集团下属企业资金链断裂，造成巨额负债。
-
如何科学的给指数估值
合理市盈率是由利润增速决定的一个公司股票的合理市盈率是由利润增速决定的。总结一下就是，当一个公司的利润增速为0时，它的合理市盈率大概就是10倍。前面我们计算了各种利润增速对应的合理市盈率，这个合理的市盈率，我们称之为“中值”。比方说，一支10%利润增速的股票，它的中值市盈率=15倍。（逻辑：沪深300作为A股最优秀的300家企业，我们假定它们的利润增速略高于GDP增长速度）
-
股价异动：天康生物(002100)急速拉升，暂报7.81元
6月10日讯，天康生物(002100)今日午后10时15分出现异动，目前天康生物报价7.81元，跌幅为2.机构评级方面，近半年内3家券商给予天康生物(002100)买入建议，1家券商给予增持建议。板块内个股金健米业(600127)，新农开发(600359)，大禹节水(300021)涨幅较大，分别上涨10.
